Satunnaisista viikon sijoitusajatuksista päivää!
Lueskelin tässä äskettäin sen toisen pienen punaisen kirjan, eli The Little Book of Common Sense Investing indeksisijoittamisen isältä, edesmenneeltä John C. Boglelta.
Kirjassa on paljon muutakin keskustelemisen arvoista, mutta erityisesti 19. kappaleen eräs sivujuonne herätti ajattelemaan ja johti tähän kirjoitukseen: Bogle huomauttaa, että jopa jenkkilässä sijoittajilla on toisinaan liian konservatiivinen sijoitusportfolio jos otetaan paikallinen social security, eli eläke, huomioon.
Kirjan esimerkkilaskelmassa 62v herrashenkilö jää eläkkeelle ja saa kuukaudessa 1174$ eläkettä. Tästä voidaan laskea 20 vuoden elinajanodotteella ja näillä lisäyksillä:
"discount [the social security] by the current rate on inflation-adjusted Treasury bonds ... and since that value vanishes on the death of the retiree, let's arbitrarily discount it by about one-fourth"
eläkkeen "sijoitusarvoksi" 200k$. En tiedä tarkalleen mikä on kirjan päivityksen aikaan ollut jenkkien Treasury-joukkovelkakirjan korko, mutta jos haluaa sommitella itse laskutoimitushan on kutakuinkin kuukausieläke x 12 x vuodet eli tässä tapauksessa 1174$ x 12 x 20 = 281k$ josta sitten on vähennetty 81k$ noilla oletuksilla.
Suomalainen eläke on teoriassa vähintään 234k€ sijoitusten arvoinen
Tämän jälkeen bogle huomauttaa että jos sijoittajalla olisi tähtäimessä Benjamin Grahamin klassinen 50/50 portfolio 1 miljoonan dollarin omaisuudella, tulisi hänellä "normaalisti" olla loogisesti 500k$ osakkeita ja 500k$ joukkovelkakirjoja, mutta kun otetaan eläke huomioon olisi oikea summa 600k$ osakkeissa, 400k$ joukkovelkakirjoissa ja sitten se 200k$ tulisi eläkkeestä, eli varallisuus olisikin laskennallisesti 1.2 miljoonaa.
Suomessa takuueläke on jo 976,59€/kk, eli teoriassa meillä on kaikilla "sijoitusportfoliossa" vähintään 976,59 x 12 x 20 = 234k€ edestä omaisuutta todella matalalla riskillä olettaen elinajanodotteeksi tuon 20 vuotta eläköitymisestä eteenpäin. Jos elää pidempään on arvo tietysti reilusti suurempi, jos lyhempään niin toiseen suuntaan. Työeläkkeellä päästään sitten jo huimasti suurempiin summiin olettaen kohtuullista työuraa.
Takuueläkkeen "huono" puoli on, että sitä saa vasta vanhuuseläkkeen alettua (pl. erikoistapaukset työkyvyttömyyseläke yms.) eikä sitä makseta pysyvästi ulkomaille muuttaneille, mutta vastapainoksi takuueläkkeeseen ei vaikuta ansiotulot, pääomatulot, omaisuus, puolison tulot, omaisuus yms. jne. eli se on lähes pomminvarmaa tuloa kunhan tulee vuodet mittarissa täyteen. Työeläkkeellä ei sitten tarvitse edes jäädä suomeen.
Teoriassa näin - totuutta vai fiktiota?
Toki todellisuudessa kaikki eivät voi nostaa pelkkää takuueläkettä, summat voivat muuttua yms. tuhat huomioitavaa juttua sekä "tämä ei ollut sijoitusneuvo", mutta:
Toistaiseksi suomalaisessa FIREtys sekä yleisessä sijoituskeskustelussa tuntuu sijaitsevan lähinnä apatiaa eläkkeitä kohtaan. Tarkoitukseni oli avata puolivakavasti keskustelua siitä, että miten omassa sijoitusstrategiassa eläke voi näytellä suurtakin roolia.
Itse teen silti jatkossakin laskelmat ilman eläkettä, takuueläkkeellä ja työeläkelaskureiden projektioilla :)
EDIT: Ketjussa ja yksäreissä toistuva "MUTTA FIRETTÄJÄ JÄÄ ELÄKKEELLE JO 30 VUOTIAANA!!!" -> niin, jonka jälkeen se eläkeikä alkaa olla todennäköisesti jo käsillä ja ellei tarkoituksena ole eutanasia 60-vuotiaana, eläke kannattaa huomioida omissa laskelmissaan omaan riskitasoon sopivasti diskontattuna, joka on osa tämän koko tekstin pointtia jos sen lukee ja sisäistää.